10月30日，红棉股份（000523）发布了2025年第三季度报告。面对市场环境的动态变化，公司始终聚焦核心业务深耕，以精细化运营夯实盈利底盘，在扣非净利润增长、战略版图拓展等维度呈现亮眼表现，既彰显出强劲的经营韧性，也为全年高质量发展奠定坚实基础。
核心盈利韧性凸显，扣非净利增速亮眼
2025年前三季度，红棉股份始终锚定主营业务价值创造，核心盈利能力持续释放。
公司盈利表现鲜明呈现“质量优于规模”的特征。报告显示，红棉股份三季度单季实现归母扣非净利润2696.59万元，同比增长10.22%；拉长至前三季度，这一指标攀升至7716.93万元，同比增幅达13.87%，远超归母净利润0.78%的增速，剥离非经常性损益的短期影响后，这份增长更真实印证了公司主营业务的扎实韧性。此外，基本每股收益同比增长 6.79%，稳健增长势头得以延续。
这份增长的“含金量”，更由多项运营细节提供坚实支撑。截至三季度末，公司应收款项融资同比大幅增长261.92%，主要源于优质客户银行承兑汇票收取增加，既优化了客户结构，也为营收稳定变现提供可靠保障；合同负债同比增长205.35%，预收货款与促销费用按合同有序推进，侧面印证市场对公司产品与服务的高度认可，为后续营收转化、盈利延续埋下伏笔。
与此同时，红棉股份总资产稳步增长 2.57%，三季度末规模已达36.65亿元，实现“规模扩张”与“质量提升” 并行，进一步夯实企业长远发展的资产基础，为资源整合与战略投入提供有力支撑。
战略布局精准落地，业务版图持续拓展
在巩固核心盈利的同时，红棉股份亦着眼长远，通过关键战略动作完善业务版图，为未来增长培育新动能。
作为公司战略升级的关键抓手，全资子公司广州华糖食品有限公司（下称“华糖食品”）在三季度多点突破。其液体糖项目已正常生产，形成多品类生产能力，可与现有精糖生产线共用工艺降本，且已与多家企业接洽，推动液体糖在饮料、烘焙等领域规模化应用，有望成新业绩增长引擎。
在业务拓展的同时，华糖食品亦同步推进内部能力升级，数字化转型近期继续迈上新台阶。近期，华糖食品成功斩获数据管理能力成熟度评估模型（DCMM）三级（稳健级）认证。该认证由中国电子信息行业联合会公布，标志着其在数据资产化管理、数字化运营上达到行业先进水平，为长远创新发展筑牢数据根基。
从核心支撑能力来看，华糖食品的技术与市场优势进一步巩固。作为高新技术企业，其依托省市两级技术研发中心，制糖工艺国内领先，是全球及国内知名食品企业主要食糖供应商，年营收近20亿元，为红棉股份筑牢业绩基本盘。在市场渠道建设上，红棉股份联动华糖食品的资源优势发力电商渠道，借助其品牌积淀与客户资源拓宽市场，打开营收增量空间。
2025年10月31日-11月4日，华糖食品携“红棉”“廣氏”“五羊”“双喜”四大品牌亮相第138届广交会，以七十年制糖工艺和非遗广府风味产品展现民族品牌魅力，深化国际化战略，推动品牌出海与业务协同。
值得一提的是，红棉股份持续深化“外延突破”战略，通过新增联营企业、深化与亚洲食品的协同等动作，进一步完善食品饮料领域产业生态，核心竞争力得到持续强化。
股东权益坚实守护，责任担当持续彰显
除了经营层面的突破，公司对股东权益的维护同样扎实有力。红棉股份年初推进的“维护公司价值及股东权益”的股份回购方案，已于2025年4月顺利落地，累计以集中竞价方式回购公司股份1813.59万股，成交总金额超5500万元，以扎实行动守护股东利益。此次股份回购方案的圆满实施，既是红棉股份对自身经营前景的坚定信心，更向资本市场传递出“与股东共成长”的核心态度。
站在2025年三季度的节点回望，红棉股份以核心盈利的稳步增长、战略布局的精准落地，展现出“稳中有进”的发展态势。展望后续，公司将继续以主营业务为核心，深化精细化运营，同时依托亚洲食品整合后的协同优势，探索饮料板块与现有业务的联动空间，在巩固现有优势的基础上持续培育新增长极。
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